时间: 2024-06-22 00:38:29 | 作者: 微型直流电机
项目实施主体为祥明智能，建设地点位于江苏省常州市中吴大道 518 号，常州市武进区庄基路南侧、彩菱路西侧，紧邻公司现有厂区。
本项目总投资额53,802.04 万元（其中，项目一期投资 18,002.08 万元，系公司 IPO 募集资金投资项目调整并追加投资后的“电机风机扩建项目”），使用这次募集资金投资额35,799.96 万元。本次项目紧紧围绕公司主要营业业务开展，通过引进先进设备、改进生产的基本工艺水平，逐步扩大公司生产能力。
项目总投资完成后，形成年产500 万台电机、240 万台风机的生产能力，这中间还包括一期投产完成后，形成年产200 万台电机、95 万台风机的生产能力，本次投入完成扩产后，将新增年产 300 万台电机、145 万台风机的生产能力。
微特电机是工业自动化、农业现代化、武器装备现代化、办公自动化、家庭现代化等所有的领域必不可少的基础产品，其应用场景范围十分普遍，而且随着经济发展和科学技术进步还将进一步产生新的微特电机产品。
公司的电机产品大部分属于微型电机范畴，涵盖了交流异步电机、直流有刷电机、直流无刷电机，除了电机类产品，公司还以电机产品为基础，以电机加风轮延伸成风机产品。公司结合产品特点进行多领域的应用开发，形成了丰富的产品线，产品大范围的应用于 HVACR、交通车辆、信息产业、医疗健康等领域。公司生产的风机产品，主要使用在在暖通空调及空气进化设施领域。当前，随着时下人们对生活质量、环境质量关注度的提高，家用空气净化器市场呈现迅速增长的势头。
在工业生产方面，随着我们国家制造业逐步转变发展方式与经济转型，大量高精尖装备的研发、生产、使用的过程不能离开洁净室，这也为空气净化行业及相关风机产品带来了重要市场机遇。在交通车辆（新能源领域）商用车、功能车产品，受国家新能源的政策导向，以汽油、柴油作为燃料的公交车、大巴客车、工程机械车辆等逐步转向以电能作为驱动能源，由此为电机、风机的应用带来了新的发展。公司通过多年的技术发展，研发出的商用车热管理系统 ATS（发动机智能冷却系统）用冷却风机、车用空调系统冷却风机，成为宇通客车的合格供应商。
同时，全球电动化将带来汽车充电桩市场需求的快速地增长，是电机、风机行业新的重要增长点。公司通过多年的技术攻关，研发出全集成无刷外转子离心式风机，成为万帮数字能源股份有限公司的供应商。在光伏新能源领域，受益国家发展光伏新能源的趋势，与光伏产业配套的光伏储能、光伏逆变器市场发展势头迅猛。
公司研发出的全集成无刷外转子离心式风机、交流外转子离心式风机，成为了深圳市英维克科技股份有限公司、上能电气股份有限公司的供应商。在信息产业领域，公司紧跟国家“新基建”“东数西算”政策，开发了高效、低噪、高防腐的 EC 电机、风机，目前在 5G、数据中心、特高压、充电桩、储能等应用领域，已形成产业化规模，随着行业的持续增长将为公司新的增长点。
在医疗健康领域，随人民生活水平的提升、健康意识的增强，医用及家用医疗、保健康复器械需求量迅速增长，与其配套的微特电机数量也迅速增加。公司现在存在生产能力已无法完全满足下游市场需求的增长和定制化要求的提升，制约了公司的发展，因而亟需扩大产能。本次投资项目的实施，将引进国内外先进自动化生产设备，打造自动、高效的生产线。有利于提升公司的产品的质量，扩大公司的生产能力和规模，来保证客户订单能够按时完工，及时交货。
公司现有生产的基本工艺和技术在国内同行业具有较强的竞争力，但相比国外企业，公司生产设备较为落后，设备精度及生产效率存在一定差距，并且，随市场竞争的日益激烈，能够在生产过程中对成本进行良好管理和控制的企业将兼具更强的市场之间的竞争力和抗风险能力，因此有必要通过本次项目的实施，配置更为先进的设备，有利于为客户提供定制化服务、节约生产所带来的成本、缩短开发周期，从而更快地按照每个客户需求及时调整、升级生产工艺以进一步提高公司的生产效率，更好地保证产品质量，保持企业的核心竞争力具备较强的持续性。
公司自创立以来始终坚持以客户的真实需求为导向，以技术创新为宗旨，通过对国外先进技术的引进消化吸收再创新，致力于微特电机及系统集成技术的研发和创新。公司与大型暖通设备厂商、空气净化设备厂商建立了长期战略合作关系，“祥明”品牌已经在诸多客户中树立了良好的品牌形象，为公司的稳定快速发展奠定了坚实的基础。但目前微特电机行业的竞争十分激烈，在激烈的市场竞争中进一步扩大公司的影响力和提升产品的知名度，亦是本次扩建项目的重要宗旨。
该扩建项目通过引进高精尖自动化装备、延长生产工艺产业链以及改进生产工艺水平，进一步提升公司的产品品质和定制化服务水平，从而帮助企业大力推进品牌建设，实现对全球市场更深更广的覆盖，全方位提升公司品牌在全球范围内的知名度，进而帮助实现全球微特电机行业的领军企业的战略目标。
（1）微特电机应用领域广泛，市场规模较大，预期会不断增长，给公司提供了市场空间
随着近年来电力电子技术、计算机技术和控制理论的发展，全球的工业电机市场增长较快，并且，伴随着新材料如稀土永磁材料、磁性复合材料的出现，各种新型、高效、特种电机层出不穷。
目前，微特电机的应用几乎遍布生产、生活的各个领域，随着智能制造、智能工厂的推广，各种机器人大量投入使用，微特电机行业有望继续保持增长势头。而风机方面，其行业的下游应用同样非常广，几乎涉及国民经济的方方面面。同时，新型城镇化建设带来各类建筑物风机的需求，新能源汽车发展带来热交换、冷凝风机的升级换代需求，高端装备制造业带来洁净室设备需求构成了 HVACR 及空气净化用风机市场的重要增长点。
我国微特电机行业已形成包含设计开发、关键材料生产、关键零部件制造、专用设备制造、专用检测和试验设备配套的完整工业体系，实现超 5000 个规格的微特电机产品规模化生产。2018-2021 年中国微特电机的需求量分别约为 125亿台、129 亿台、133 亿台、138 亿台,预计 2023 年需求量将达到 147 亿台。
微特电机制造行业的增长主要由下游需求拉动，在汽车电动化、工业自动化的驱动下全球微特电机市场将继续稳定增长。由于成本优势及巨大的产品应用市场，我国已经取代日韩，成为中、低档微特电机的主要生产国；同时随着技术进步和微电机应用范围的拓展，我国企业正逐步扩大中、高档微特电机的生产规模和国际市场份额。根据 Allied Market Research 预测，2021-2030 年全球微特电机市场规模复合增长率将达到 4.10%，预计到 2030 年全球微特电机市场规模将达到 560.66 亿美元。
根据 WIND 数据显示，我国微特电机市场规模从 2018 年的 1,024.1 亿元增长至 2021 年的 1,343.7 亿元，期间复合增长率为 9.48%，微特电机作为各领域支撑产品，以及系统中不可缺少的执行元件和动力元件，其市场规模预计将继续增长，到 2023 年达到 1,610.4 亿元。
未来，微特电机制造行业的增长主要由下游需求拉动，具体来看，在汽车电动化、工业自动化的驱动下，微特电机市场将继续稳定增长。从全球层面来看，伴随国际社会对节约能源、环境保护及可持续发展的重视程度迅速提高，生产高效电机已成为全球工业电机的发展方向。在降低全球能耗的背景下，欧盟及法国、德国等国家地区纷纷推出高效节能的政策，进一步推动全球工业电机行业加速发展。
公司依托于良好的工艺技术和技术装备，拥有较为完善的生产、检测及工艺保障设备，包括数控机床、加工中心、高分子材料成型设备、电子线路 SMT 成套设备、协作机器人、核心制程专用设备、自动装配线等，工艺装备水平及工艺链完善程度处于行业前列。并且，公司生产技术装备的组织既满足先进性要求，又满足公司定制化、多品种、小批量的生产特点要求，具有较好的柔性生产特点。公司依靠自主创新和科技成果转化，研制生产具有自主知识产权的高新技术产品，其主要特征是产品（技术）的创新性、先进性，具有较高的技术含量和附加值以及显著的经济、社会效益。
截止目前，公司已取得 10 项发明专利，均为自研专利。此外，公司还自主研发了基于汇编语言和 C 语言混合编程的直流无刷电机内部控制程序技术、基于 DSP 技术的直流无刷电机智能化技术、大规模风机单元集群控制应用软件技术、Smart 风机集群控制技术和电机集群控制网络架构技术等产品核心技术，这些技术被大量应用在公司的各类产品上。
公司自创立以来从始至终坚持“以客户的真实需求为导向，以技术创新为宗旨”的发展战略，通过对国外先进的技术的引进、消化、吸收、再创新，致力于微特电机及系统集成技术的研发和创新。公司在电机、风机领域的研发和制造中的经验积累和优势，有力地带动了电机、风机产品的升级换代，也为项目的实施提供了坚实的技术和成熟的生产工艺。
公司在产品开发中以客户需求为导向，注重技术服务工作，为客户提供整体解决方案，协同参与客户的创新和开发，与客户建立起利益共享、智慧互通的机制。通过多年深厚的技术积累、优异的产品质量、快速响应的服务体系，公司一方面与主要客户保持了长期稳定的业务往来，客户粘度高，另一方面也在利用现有的产品优势及资质认证积极开发新客户。
公司与主要客户保持了长期稳定的合作伙伴关系，公司在 HVACR 领域的主要客户包括青岛海信、天加环境、索拉帕劳、松下等，同时，公司正在积极开拓威能（无锡）供热设备有限公司、远大洁净空气科技有限公司、广东百朗新风系统有限公司等新客户，主要应用在商用空调和新风系统领域；
公司在交通车辆领域的主要客户包括法雷奥、冷王集装箱温度控制（苏州）有限公司、布拉夫多、宇通客车等，同时，公司正在积极开拓比亚迪汽车工业有限公司、江苏星星冷链科技有限公司等新客户，主要应用在商用车、新能源车、充电桩和冷链运输领域；公司在信息产业领域的主要客户包括苏州黑盾、英维克、上海步奋、美埃（中国）环境科技股份有限公司等，同时，公司正在积极开拓广东海悟科技有限公司等新客户，主要应用在数据中心领域；
公司在医疗健康领域的主要客户包括江苏有力机电科技有限公司等；在光伏新能源领域，公司开拓了深圳市英维克科技股份有限公司、上能电气股份有限公司等客户，主要为光伏产业配套的光伏储能、光伏逆变器等领域。综上所述，公司与行业内优质客户建立了长期稳定的合作关系，并不断开拓新客户，为项目的产能消化奠定了基础。
截止到 2023 年 6 月末，公司拥有 910 名员工，并将根据发展规划进一步扩充人才队伍，结合行业发展和市场需求，根据项目的产品特点、运作模式和进展情况，制定详细的人员培养及招聘计划，不断扩大销售、技术、管理团队，建立符合市场发展趋势的人才梯队，保障项目的顺利实施。
公司组建了一支覆盖机械自动化设计、电子信息、材料等技术领域的专业研发团队，上述科技人员理论基础扎实，专业经验丰富，实践能力强。公司研发团队能够在快速响应客户研发需求的同时积极进行微特电机相关技术和难题的主动研发，研发能力受到客户和行业的认可。因此，公司具备从事项目的人员方面的储备。
本项目估算总投资为 53,802.04 万元，此次资金投入为二期投资，估算投资额为 35,799.96 万元。其中：建设投资 29,185.41 万元，占总投入金额的比例为 81.52%，铺底流动资金 6,614.55 万元，占总投资比例为 18.48%，预备费用和铺底流动资金合计 8,004.33 万元，占本次拟资金总额的比例为 22.36%，相关比例未超过 30%，符合《上市公司证券发行注册管理办法》第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条有关规定的适用意见—证券期货法律适用意见第 18 号的相关规定。
本项目的建设投资共计 29,185.41 万元，包括工程费用、工程建设其他费用、预备费用等建设投资支出。
项目铺底流动资金，是指生产性建设工程项目为保证生产和经营正常进行，按规定应列入建设工程项目总投资的铺底流动资金，一般按流动资金的 30%计算。参考公司现有数据，结合项目所在行业实际情况，本项目的铺底流动资金共计6,614.55 万元。
本项目采用先建设后投产的方式，新建设 3 栋厂房，工程建设期 2 年，新厂房计划于 2024 年第一季度开始建设，计划于 2026 年第二季度投产，于 2028 年完全达产，
本次建设项目工程建设期 2 年，计划于 2028 年完全达产，达产稳定年度实现不含税年销售收入 66,050.00 万元，年利润总额（息税前）8,189.21 万元。
本项目营业收入的测算以公司历史年产品市场价格为基础、结合目标客户产品现有价格情况预估未来市场价格，并根据项目的投资进度和运行情况估算投产后各年产品销量，产品预估价格乘以销量得到本项目营业收入。
本项目计算期 11 年，其中第 1-2 年为项目建设期，第 3 年、第 4 年、第 5年的达产率分别为 50%、80%、100%，第 6 年开始为达产稳定年。
由于电机和风机产品具有非标化和定制化的特点，细分小类产品丰富，同类产品受销售结构和产品结构影响，价格差异较大，报告期内，公司电机销售均价分别为 104.36 元/台、115.45 元/台、120.83 元/台和 122.86 元/台，单价逐期增加，三年一期均价为 115.87 元/台，其中直流无刷电机销售均价分别为 153.72 元/台、140.90 元/台、144.59 元/台和 146.42 元/台，三年一期均价为 146.41 元/台；风机销售单价分别为 140.21 元/台、159.38 元/台、176.08 元/台和 179.99 元/台，三年一期均价为 163.91 元/台。
考虑到公司未来的业务发展重点是智能化、组件化产品，同时未来微特电机行业，无刷化和电机与驱动电路集成的机电一体化是行业技术主要发展趋势，目前无刷电机销售均价相对较高，属于公司高端机型的代表，报告期内，同行业可比公司的主要电机销售单价也呈上升趋势，公司在不断优化产品结构，同时，预期未来各种电机组件化后销售单价会不断提高，考虑到本次产品达产年度在T+5 年，因此本次测算时，达产年度采用的电机平均单价为 147.67 元/台，与直流无刷电机三年一期平均单价相近，但高于报告期内公司电机销售均价。
公司风机品号众多，主要使用在在 HVACR、交通车辆、信息产业、医疗健康等领域。风机的销售单价主要受风机功率（效率）、风机的外径、中心高度、所选配电机类型和应用领域的影响，在同一期间内，应用领域的不同平均单价存在一定的差异，同一应用领域不同期间平均单价存在差异，销售均价波动较大。
根据公司历史实际情况、本次项目风机产品结构及应用领域等因素，基于谨慎性原则，假设本次项目风机产品第三年投产期平均单价为 140.00 元/台、第四年风机平均单价为 145.00 元/台，本次产品达产年度在 T+5 年，达成后的风机平均单价为 150.00 元/台，略低于风机三年一期平均销售单价，上述测算单价相对谨慎、合理。经测算，本项目达产年销售收入为 66,050.00 万元。
本项目成本包括外购原辅材料费用、外购燃料动力费用、直接工资及福利费用、折旧费、其他制造费用。外购原辅材料费用包括原材料及辅助材料耗用，按照公司母公司报表中材料费用占营业收入的比例测算。
外购燃料动力费用包括电费、水费，按照公司生产经验和行业调研情况测算，按不同产品的单位耗电量、耗水量乘以预计产量计算。直接工资及福利费用参照公司历史年工资标准进行计算。折旧费根据公司现行的会计政策确定。其他制造费用参照公司历史年其他制造费用占收入的比例计算。
本次按上述口径测算的达产稳定年度毛利率为 22.48%，2020 年至 2022 年，公司综合毛利率分别为 22.73%、19.19%、20.83%，2023 年 1-6 月为 21.63%，三年一期平均值为 21.10%，考虑到微特电机无刷化和电机与驱动电路集成的机电一体化，以永磁材料代替励磁线圈可以使电机体积缩小、结构简化，电机控制系统智能化等技术是未来发展趋势；风机行业通过风叶的优化设计提高能效以及大容量、高速静音设计成为风机发展的一个重要趋势，公司积极调整优化产品结构，不断提高产品附加值，增强盈利能力，本次项目的毛利率水平具有合理性。
报告期内，公司期间费用率分别为 9.36%、9.61%、10.11%、9.14%，三年一期平均值为 9.56%，本次期间费用测算参照上述比例，达产稳定年度为 9.54%，公司项目测算的期间费用率略低于报告期期间平均费用率，主要由于：
①本次项目主要为电机、风机产品，依托现有工艺流程，扩建投产后，新增年300 万台电机、145 万台风机的生产能力，扩大公司的经营规模，预计新增产能445 万台，发行人预期 IPO 项目和本次项目完全达产后总产能为 995 万台，其标准化、自动化程度相对较高，规模化效应更为明显；
②本次项目为公司IPO 电机风机扩建项目的二期，新增研发人员、材料投入相对较少，研发支出比例略低于报告期公司平均研发费用水平；
③本次项目优先使用资金以及自有资金进行投资，本次项目测算未考虑财务费用的影响。综上所述，本次项目期间费用测算相对谨慎、合理。
经测算，项目达产稳定年（第 6 年）利润总额为 8,189.21 万元，实现净利润为 6,960.83 万元（按 15%企业所得税测算），相关效益预测具备合理性、谨慎性。7、项目用地本项目建设地点位于江苏省常州市中吴大道 518 号，常州市武进区庄基路南侧、彩菱路西侧，紧邻单位现在有厂区，项目用地已由祥明智能以出让方式取得。
常州市公共资源交易中心于 2023 年 3 月 20 日启动了相关土地挂牌出让程序，挂牌结束时间为 2023 年 3 月 31 日，公司于 2023 年 3 月 31 日竞拍取得该土地。2023年 4 月 4 日，公司与常州市自然资源和规划局签订了《国有建设用地使用权出让合同》。2023 年 4 月 13 日，公司取得《不动产权证书》（苏（2023）常州市不动产权第 0065232 号），宗地面积 17,220.00 平方米，国有建设用地使用权 2073年 4 月 12 日止。
本次项目不涉及产能过剩行业、限制类及淘汰类行业，符合国家产业政策。本次项目已取得常经审备〔2023〕99 号《江苏省投资项目备案证》，江苏常州经济开发区管理委员会出具常经发审〔2023〕221 号《关于常州祥明智能动力股份有限公司智能电机及组件智造基地扩建项目环境影响报告表的批复》，赞同公司按照环境影响评价报告表相关联的内容进行建设。
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