时间: 2024-05-27 04:03:16 | 作者: 微型交流电机
伊之密、汇川技术、中控技术、雷赛智能、绿的谐波、拓斯达、石头科技、科沃斯、海目星、克来机电、亿嘉和
（1）深圳机械工业展：自动化市场持续景气。3月30日至4月2日，第22届深圳机械展SIMM举办，2075家内外资企业参展。1）机器人：700多家品牌商、集成商带来数百套3C/汽车/物流/包装等多行业机器人自动化生产方案；2）数字控制机床：外资巨头马扎克、牧野、哈斯、米克朗等，内资龙头创世纪、海天精工、北京精雕等悉数参会。机器人、机床等自动化设备领域，外资品牌技术达到平台期，内资龙头的产品技术快速提升、正处于追赶黄金窗口期，中长期看好国产替代加速，看好国产龙头的跨越成长。
（2）自动化：关注一季报顺周期、高增长标的。3-4年产品更新驱动设备小更新周期+10年设备大更新朱格拉周期+智能化自动化产业升级大趋势三重共振，通用自动化持续景气，看好各细分龙头公司一季报业绩高增行情。受益公司如下，上游核心部件：工控（汇川/中控），减速器（绿的谐波），机器视觉（奥普特/矩子科技/天准科技）；中游四大设备：机器人（埃斯顿），机床（创世纪/昊志机电），注塑机（伊之密），激光（锐科激光/海目星）等。
（3）锂电设备：2月新能源车产销延续高增(销量增长5.8倍)，全球电动化趋势持续，传统车企及造车新势力热情不减（小米加入造车大军），新能源车产销两旺，受益公司：先导智能（锂电设备龙头）、克来机电、海目星等。
（4）光伏设备：“十四五”期间，CPIA预计中国年均新增光伏装机达70-90GW，全球达222-287GW。光伏产销两旺，全产业链实现国产替代，设备技术快速迭代。受益公司：上机数控、迈为股份、捷佳伟创、晶盛机电等。
（5）检验测试：行业三层次成长逻辑：下业产值增加、检验测试整体占比提高、公司市占率提高，持续超10%增长的中长期优质赛道。受益公司：华测检测、广电计量等。
【中控技术】2020年报收入增长24.51%，归母净利增长15.81%。
整体来看，2019-2021年A股各版块市盈率主要落在20-60倍区间，机械板块平均估值30倍处于中下分位。
结构来看，子版块通用机械、专用设备、仪器仪表、金属制作的产品、运输设备的2020E/2021E 的预测市盈率分别为41/30，24/20，22/22，24/17，16/14。通用机械和专用设备从19年到21年估值下降较大，反应两个板块的高景气和高增速。
公司自研+并购机器人核心运控、伺服、机器视觉技术，向下拓展本体和集成，打造全产业链技术服务优势，是国内机器人龙头，模式极具稀缺性，最像全球机器人龙头发那科。当前中国机器人产业进入稳定增长阶段，公司有望复制发那科当年市占率提升之路，同时抢占国内+外资份额。未来运控解决方案+机器人+CLOOS三大强劲增长点，支撑公司业绩持续增长。
基于“3-4年产品更新驱动设备更新小周期”、“10年设备投资朱格拉中周期”、“制造业智能化、自动化升级大趋势”三层逻辑，通用自动化持续景气。公司主轴继续高增长，直线电机/转台销售放量+机器人核心部件减速器取得突破+并购瑞士Infranor拓展伺服和控制管理系统，转型为精密制造平台，将持续受益自动化景气，打开更大成长空间。
预计公司2020-2022年营收分别为8.75/11.4/15.2亿元，增速分别为149.0%/30.3%/33.2%；归母净利润分别为0.83/1.42/2.03亿元，增速分别为-/71.2%/43.7%；EPS分别为0.29/0.50/0.72元，对应市盈率分别为49.4/28.9/20.1倍。基于公司资产稀缺、困境反转、周期拐点、平台转型的核心逻辑，参考同属工业自动化“核心资产”可比公司2021年平均50倍的PE，和公司历史平均74倍的PE，维持“强烈推荐”评级。
3月31日，国内机器人头部企业埃夫特与阿里云签订框架合作协议，双方将共同打造行业内首个云边端一体化智能机器人云平台，让更多工厂用上机器人，迈出智能化的第一步。埃夫特希望能够通过与阿里云的合作，解决工厂小批量混线生产的问题，为用不起、不会用机器人的中小企业提供更友好的智能化解决方案，促进产业转型升级。”埃夫特智能装备董事长许礼进说。
根据协议，双方将集合国产自研机器人技术、云计算和人工智能技术，将阿里云工业大脑作为埃夫特智能机器人云平台的技术底座。通过将机器视觉、轨迹规划、人工智能、自动控制技术和工艺模型及数据的集成，云平台可降低工程师编程与算法应用的门槛，提高机器人的自主性和智能化水平。它能满足小批量混线生产的“柔性要求”，并某些特定的程度上弥补中小工厂工艺工程师的不足。
智能机器人云平台将首先用于家具喷涂工厂。由于单品批量小、来料规格差异较大，家具行业的自动化水平普遍较低，是智能机器人云平台的典型使用场景。在江西赣州，埃夫特已参与投建了面向家具产业集聚区的智能共享喷涂中心，因提升行业智能化水平、利于环保、有益于工人健康，受到当地政府和行业的欢迎。目前，家具共享工厂已投建二期。（来源：OFweek机器人网）
工信部发布数据，2021年1-2月，全国电池制造业基本的产品中，锂离子电池产量29.5亿只，同比增长108%。锂电池产量同比翻番的背后，电动汽车、电动轻型车、共享换电、储能等应用市场的景气度持续提升，对锂电池产生强劲需求。
其中在新能源汽车市场，中汽协多个方面数据显示，2月新能源汽车产销量分别达到12.4万辆和11万辆，同比增长7.2倍和5.8倍，连续8个月实现同比正增长。
事实上，从去年锂电池产量情况去看，步入Q3之后，增速明显。尤其是2020年Q4开始，随着新能源汽车市场景气度不断回升，动力电池企业订单暴涨。这中间还包括中航锂电、比亚迪、瑞浦能源、鹏辉能源等动力电池企业在年初均释放出动力电池满产、产能供不应求的信息。宁德时代更是开启一轮紧锣密鼓的产能扩张，投资金额及产能规模远超以往。
受下游需求强劲影响，部分原材料缺货、涨价一系列连锁反应随之而来。3月以后，随着原材料的进一步涨价，不少小数码电芯厂已难以承受成本压力，开始大范围调涨电芯报价，下游接受度尚可。动力电池企业继续满产，主要企业下游订单太多难以交付，原材料供应压力较大，目前是看料定产，旺季延续。（来源：高工锂电）
3月24日，河北省工业和信息化厅印发《河北省制造业技术改造投资导向目录（2021-2022年）》。其中，太阳能光伏是重点产业链投资方向。
包括：多晶硅、单晶硅、硅棒、硅锭、硅片、电池、电池组件、逆变器；电子浆料、玻璃、坩埚、铸锭炉、多线切割机、高端层压机等配套辅料和光伏专用设备；单、多晶，以及薄膜、钙钛矿、异质结等新型高效太阳能电池及组件；大型光伏发电系统集成及智能逆变器、太阳能发电设备自动跟踪装置、数据采集与监控系统等是重点产业链投资方向。（来源：北极星太阳能光伏网）
【广电计量】2020年报收入增长15.88%，归母净利增长43.19%。2020年公司营收184,041.87万元，同比增长15.88%；净利润24,311.37万元，同比增长43.19%。其中计量业务营收50,228.14万元，同比增长6.97%；可靠性与环境试验业务营收54,159.27万元，同比增长16.04%；电磁兼容检验测试业务营收18,269.75万元，同比下降8.52%；化学分析业务营收12,116.39万元，同比下降1.08%；食品检验测试业务营收15,345.27万元，同比增长23.18%；环保检验测试业务营收15,668.23万元，同比增长5.56%。EHS评价咨询类业务营收8,592.31万元。
【中控技术】2020年报收入增长24.51%，归母净利增长15.81%。公司营收315,874.34万元，同比增长24.51%；归属于上市公司股东的净利润42,326.34万元，同比增长15.81%。公司持续加大研发投入，2020年公司研发支出占收入的11.46%，公司紧跟全球工业软件及信息技术发展的新趋势，从客户的真实需求出发，深耕于流程工业领域，融合PT（工艺技术）+ET（装备技术）+OT（运营技术）+AT（自动化技术）+IT（信息技术）等五大技术领域（5T技术），已基本实现工业3.0产品谱系的完善，同时开展工业4.0产品谱系的研发，工业软件“APP+SaaS”化改造。
2020年12月，我国交流电机产量增速20.4%，减速机产量增速19.45%，机床数控装置产量增速62.48%，从2020年下半年以来均持续高增长。
2020年12月，中国工业机器人产量29706台，同比增长32.4%，连续15个月增速为正且维持高增速水平；2020年中国工业机器人全年产量237068台，同比增长19.1%。2021年1-2月工业机器人产量45433台，同比暴增117.6%，根本原因是2020年初疫情影响基数较低。
2020Q4日本对中国工业机器人出口额增速39.47%。日本工业机器人销量占比全球50%，中国是其最大市场。日本工业机器人产业数据是中国机器人市场1-2季度领先指标。2020Q4日本对亚洲（含中国）、中国、北美、欧洲工业机器人出口额增速分别为18.32%、39.47%、10.16%、-4.59%。
2020年4月以来，我们国家金属切削机床产量增速持续增长，12月产量增速提高到32.4%；2020年12月我们国家金属成形机床产量增速4.5%，维持震荡态势。
制造业产能利用率连续4个季度提高。2020Q4制造业、汽车制造业、3C电子制造业、电气机械制造业产能利用率分别为78.4%、80.5%、80.8%、82%。
2021年1-2月制造业固定资产投资额累计同比暴增。2020年初受疫情冲击制造业投资基数较低，2021年1-2月制造业固定资产投资额累计同比增长37.3%。其中汽车制造业固定资产投资额1-2月累计同比增长16.1%；电子制造业固定资产投资额1-2月累计同比增长41.6%；电气机械制造业固定资产投资额1-2月累计同比增长39.5%。
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